周一金融機構資金流入美聯儲逆回購的規模高達7,651億美元，續創歷史新高，該規模已連續三日超7,000億美元。市場人士分析稱，美聯儲吸收過剩流動性趨勢加速，或為美元中期上行奠定了基礎。

他們并表示，市場對美聯儲政策收緊的預期或支撐美元指數保持強勢，短期美元指數持穩于92關口附近，且年中購匯旺季即將來臨，購匯意愿預計仍將維持高位，人民幣或繼續小幅承壓貶值。

與此同時，目前國內經濟基本面運行平穩，近期人民幣匯率因美元反彈出現一定程度貶值后，令客盤結匯需求規模不減，部分限制了人民幣跌幅，短期匯率雙向波動特征仍明顯。

美聯儲立場漸變 奠定中期美元上行基礎

美聯儲近期將聯邦基金利率區間上限超額準備金利率從0.10%上調至0.15%;下限隔夜逆回購利率從零上調至0.05%。面對金融市場流動性過剩的現狀，利率區間的抬升將加速市場資金回收。

嘉盛集團全球研究主管Matt Weller認為，近期美聯儲上調超額存款準備金率(IOER)和隔夜逆回購利率(ONRRP)，以打壓流動性過剩局面。上述兩個利率分別對應美聯儲利率走廊的上限和下限，雖然這屬于技術性的調整而非實質性加息，但之后隔夜逆回購規模即激增至近7,600億美元規模，已起到從市場“抽水”的作用。

華鑫證券研報認為，美聯儲逆回購主要作用是回籠資金，方向與我國央行公開市場操作的逆回購相反。美聯儲隔夜公開市場操作在近期規模上升較快，此趨勢已開啟一段時間，可能是未來縮減購債規模的前奏。

統計數據顯示，美聯儲于今年3月份本輪開啟逆回購，到4月下旬之前始終保持1,000億美元以內的隔夜逆回購操作。4月下旬以后逐漸抬升至現在的5,000億美元以上，最高操作量為周一的7,651億美元。

美聯儲逆回購規模續創歷史新高，顯示當前美元流動性過度充裕，且金融機構在當前低利率環境下資產投資的渠道相對有限，目前已有越來越多的鴿派美聯儲官員支持縮減購債規模。

西部證券宏觀首席分析師張育浩對財聯社表示，美聯儲將逆回購利率上調5個基點(bp)，增加了商業銀行對美聯儲逆回購的需求，短端美元流動性導致商業銀行將越來越多的資金存入美聯儲。

分析人士稱，近期美聯儲愈漸加重的鷹派表態，已經打破此前市場的平衡，市場普遍開始預期美聯儲寬松貨幣政策或將提前轉向，奠定了美元中期走強的基礎。

數據顯示，截至6月16日，美聯儲資產負債表規模已擴張至8.11萬億美元，超過次貸危機后的逾六年的投放。至今美聯儲仍持續每月1,200億美元的資產購買計劃，這導致了市場上的美元流動性泛濫。(記者 張曉翀)