伴隨上市險(xiǎn)企11月保費(fèi)數(shù)據(jù)披露，2020年保險(xiǎn)業(yè)規(guī)模版圖浮出水面。

2020年前11個(gè)月，A股五大上市險(xiǎn)企中國(guó)平安(601318.SH)、中國(guó)人壽(601628.SH)、中國(guó)人保(601319.SH)、中國(guó)太保(601601.SH)、新華保險(xiǎn)(601336.SH)累計(jì)實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入23270.5億元，同比僅增長(zhǎng)4.30%，較前10個(gè)月5.16%的同比增速持續(xù)回落。

其中，新華保險(xiǎn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入增速“奪魁”，1-11月同比增長(zhǎng)17.2%;中國(guó)人壽原保險(xiǎn)保費(fèi)收入同比增長(zhǎng)8.29%次之;中國(guó)太保原保險(xiǎn)保費(fèi)收入排第三，同比增長(zhǎng)3.48%。

從具體板塊來(lái)看，今年前11個(gè)月，五家上市險(xiǎn)企中的五家壽險(xiǎn)公司和三家產(chǎn)險(xiǎn)公司合計(jì)保費(fèi)收入增速均有所下降，兩家健康險(xiǎn)公司仍維持高速增長(zhǎng)：人保健康和平安健康合計(jì)保費(fèi)收入393.79億元，較去年267.47億元同比增長(zhǎng)47.23%。

12月20日，多名保險(xiǎn)業(yè)分析師在接受時(shí)代周報(bào)記者采訪時(shí)表示，今年壽險(xiǎn)增速趨緩，車(chē)險(xiǎn)綜改對(duì)車(chē)險(xiǎn)保費(fèi)的負(fù)面影響逐漸顯現(xiàn)，壓力延續(xù);11月上市險(xiǎn)企注意力遷徙，普遍聚焦明年開(kāi)門(mén)紅，保費(fèi)增速放緩;舊重疾產(chǎn)品即將停售，有望帶來(lái)健康險(xiǎn)高速增長(zhǎng)。

11月以來(lái)，上市險(xiǎn)企已陸續(xù)迎戰(zhàn)“開(kāi)門(mén)紅”。

12月20日，招商證券非銀金融行業(yè)首席分析師鄭積沙向時(shí)代周報(bào)記者表示，各公司2021年開(kāi)門(mén)紅預(yù)售情況理想，同比實(shí)現(xiàn)較為明顯增長(zhǎng)，扭轉(zhuǎn)此前銷(xiāo)售頹勢(shì)，且保費(fèi)平臺(tái)均勻穩(wěn)定，持續(xù)性較好。從長(zhǎng)周期視角看，明年將是我國(guó)保費(fèi)周期即將迎來(lái)向上拐點(diǎn)的重要時(shí)刻，“開(kāi)門(mén)紅”只是一個(gè)開(kāi)始。

五大險(xiǎn)企保費(fèi)增速現(xiàn)分化 新華保險(xiǎn)增幅領(lǐng)跑

11月，5家A股上市險(xiǎn)企合計(jì)實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入1334.7億元，環(huán)比下滑3.5%，同比下滑8.1%。這一月，除人保壽險(xiǎn)保費(fèi)規(guī)模同比大增14.38%以外，中國(guó)人壽和太保壽險(xiǎn)、平安壽險(xiǎn)保費(fèi)增速均下滑，新華保險(xiǎn)11月單月保費(fèi)同比大幅下滑37.34%。

光大證券分析師王一峰直言，“由于各險(xiǎn)企將重心逐漸偏向布局2021年開(kāi)門(mén)紅，除人保外，其他三家險(xiǎn)企11月單月保費(fèi)出現(xiàn)明顯下滑，預(yù)計(jì)12月保費(fèi)收入繼續(xù)承壓。”

從前11月的整體數(shù)據(jù)看，五大上市險(xiǎn)企保費(fèi)合計(jì)2.3萬(wàn)億元，略增4.3%。具體來(lái)看，五家上市險(xiǎn)企保費(fèi)收入排名與去年同期相比并無(wú)變化，中國(guó)平安保費(fèi)收入總額仍為五家上市險(xiǎn)企中第一位，達(dá)7297.27億元，同比增長(zhǎng)0.98%;新華保險(xiǎn)領(lǐng)跑保費(fèi)增速，其前11月保費(fèi)收入1525.7億元，同比增長(zhǎng)17.19%。

12月20日，一名上市險(xiǎn)企的內(nèi)部人士告訴時(shí)代周報(bào)記者，今年行業(yè)整體受疫情影響較大，導(dǎo)致保險(xiǎn)增速放緩，目前各家在進(jìn)行差異化打法，有的在沖刺四季度業(yè)績(jī)，但很多險(xiǎn)企因今年情況欠佳，直接選擇“放棄”，押寶明年一季度開(kāi)門(mén)紅。

今年前11月，中國(guó)人壽實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入5862億元，仍穩(wěn)居“壽險(xiǎn)一哥”之位;在保費(fèi)增速上，5家上市系壽險(xiǎn)公司呈分化態(tài)勢(shì)。前11月，新華保險(xiǎn)的保費(fèi)增速領(lǐng)先，中國(guó)人壽的同比增速為8.3%;平安壽險(xiǎn)、太保壽險(xiǎn)、人保壽險(xiǎn)分別下滑3.8%、1.9%、4.2%，保費(fèi)相較去年同期，還有一定缺口。

在一定程度上，這是受躉交業(yè)務(wù)的影響。開(kāi)源證券最新分析報(bào)告認(rèn)為，人保壽險(xiǎn)憑借躉交業(yè)務(wù)上量帶動(dòng)同比大幅提升，11月單月新業(yè)務(wù)保費(fèi)達(dá)成29億元，同比上漲46.58%;新華保險(xiǎn)四季度躉交業(yè)務(wù)暫停，造成單月壽險(xiǎn)保費(fèi)收入同比下滑。

財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)方面，車(chē)險(xiǎn)綜改的壓力延續(xù)。前11個(gè)月，3家產(chǎn)險(xiǎn)公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入7973.91億元，同比增長(zhǎng)5.11%，增速有所下降。人保財(cái)險(xiǎn)、平安財(cái)險(xiǎn)、太保產(chǎn)險(xiǎn)分別實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入3989.16億、2624.49億和1360.26億元，同比增速分別為1.15%、7.73%和12.76%。

泰康在線副總裁左衛(wèi)東公開(kāi)表示，車(chē)險(xiǎn)綜改后，車(chē)險(xiǎn)市場(chǎng)保費(fèi)規(guī)模預(yù)計(jì)將下降。從成本結(jié)構(gòu)看，對(duì)險(xiǎn)企來(lái)說(shuō)，這次改革帶來(lái)的直接結(jié)果是賠付率上升、費(fèi)用率下降，改變了車(chē)險(xiǎn)的成本結(jié)構(gòu)，這就要求險(xiǎn)企放棄粗放式經(jīng)營(yíng)，具有更強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力，對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)的客戶做到差異化定價(jià)。

舊版重疾停售在即 健康險(xiǎn)迎高光時(shí)刻

2020年前11月，與壽險(xiǎn)、產(chǎn)險(xiǎn)公司大不相同，健康險(xiǎn)公司的保費(fèi)保持高增速。

人保健康1-11月實(shí)現(xiàn)保費(fèi)306億，同比增長(zhǎng)46.3%，11月單月保費(fèi)18億，同比增長(zhǎng)89.9%;平安健康實(shí)現(xiàn)保費(fèi)87.56億元，保費(fèi)同比增長(zhǎng)50.6%，11月單月保費(fèi)增長(zhǎng)42.1%。

根據(jù)銀保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)，截止到2020年10月，我國(guó)健康險(xiǎn)保費(fèi)收入過(guò)去五年來(lái)復(fù)合增長(zhǎng)率為28.71%，健康險(xiǎn)保費(fèi)收入占行業(yè)保費(fèi)收入比重從五年前的9.79%提升至當(dāng)前的18.08%，商業(yè)健康險(xiǎn)發(fā)展快速。

早在年初，銀保監(jiān)會(huì)等聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)社會(huì)服務(wù)領(lǐng)域商業(yè)保險(xiǎn)發(fā)展的意見(jiàn)》明確提出，“力爭(zhēng)到2025年商業(yè)健康保險(xiǎn)市場(chǎng)規(guī)模超過(guò)2萬(wàn)億元”，據(jù)此測(cè)算，未來(lái)5年健康險(xiǎn)復(fù)合增速需為20%左右。

12月9日，政策再加碼，國(guó)務(wù)院部署促進(jìn)人身保險(xiǎn)擴(kuò)面提質(zhì)措施。眾安保險(xiǎn)健康險(xiǎn)事業(yè)部總經(jīng)理?xiàng)铋驎r(shí)代周報(bào)記者表示，“此措施推動(dòng)商業(yè)人身保險(xiǎn)，尤其是商業(yè)健康險(xiǎn)進(jìn)入發(fā)展快車(chē)道，在健康中國(guó)戰(zhàn)略和醫(yī)改的大潮下，商業(yè)健康險(xiǎn)正在面臨巨大發(fā)展機(jī)遇。”

商業(yè)健康險(xiǎn)“風(fēng)口”將至，恰逢舊重疾產(chǎn)品停售在即。往年，“年金+萬(wàn)能”一向是險(xiǎn)企開(kāi)門(mén)紅的主力，伴隨今年12月重疾險(xiǎn)新定義的落地、1月31日之前舊重疾停售，有效刺激了重疾險(xiǎn)市場(chǎng)需求，助力了2021年開(kāi)門(mén)紅產(chǎn)品銷(xiāo)售量。

大和證券發(fā)布研究報(bào)告稱，“新華保險(xiǎn)開(kāi)門(mén)紅預(yù)售情況比預(yù)期好，該集團(tuán)在12月專注于年金產(chǎn)品，將在2021年1月轉(zhuǎn)為重大疾病保險(xiǎn)產(chǎn)品。”

鄭積沙向時(shí)代周報(bào)記者表示，舊重疾險(xiǎn)產(chǎn)品停售及春節(jié)錯(cuò)期因素影響，有望帶來(lái)1月健康險(xiǎn)保費(fèi)的高速增長(zhǎng)。2021年2月和3月，在新重疾降價(jià)的推動(dòng)下，競(jìng)爭(zhēng)力提升疊加疫情低基數(shù)等因素，健康險(xiǎn)保費(fèi)銷(xiāo)售也可企穩(wěn)，快速增長(zhǎng)有望持續(xù)貫穿整個(gè)一季度。

伴隨各大保險(xiǎn)公司開(kāi)門(mén)紅大戰(zhàn)逐漸升溫，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)聲引導(dǎo)“合規(guī)開(kāi)門(mén)紅”。

12月20日，一名接近中國(guó)平安的保險(xiǎn)人士告訴時(shí)代周報(bào)記者，今年平安的開(kāi)門(mén)紅情況基本符合預(yù)期，由于最近受開(kāi)門(mén)紅監(jiān)管持續(xù)加強(qiáng)影響，各大險(xiǎn)企普遍較為低調(diào)，理性面對(duì)和淡化開(kāi)門(mén)紅概念，嚴(yán)防銷(xiāo)售誤導(dǎo)等違規(guī)行為。

鄭積沙向時(shí)代周報(bào)記者表示，由于各家開(kāi)門(mén)紅準(zhǔn)備充分，初期年金險(xiǎn)保費(fèi)超高速增長(zhǎng)大概率不可持續(xù)，但是后續(xù)隨著持續(xù)營(yíng)銷(xiāo)、流動(dòng)性相對(duì)充裕、年金險(xiǎn)吸引力邊際提升等因素的持續(xù)發(fā)酵，年金險(xiǎn)保費(fèi)銷(xiāo)售預(yù)計(jì)將從超高速增長(zhǎng)回落至高速增長(zhǎng)狀態(tài)。

(記者 黃坤)