北京時(shí)間3月30日，全球三大債券指數(shù)供應(yīng)機(jī)構(gòu)之一的富時(shí)羅素宣布，自今年10月29日開始將中國國債納入富時(shí)世界國債指數(shù)(WGBI)。在此之前，中國債券已先后納入彭博巴克萊全球綜合指數(shù)和摩根大通全球新興市場政府債券指數(shù)。加上此次的WGBI，中國債券將“集齊”全球三大主流債券指數(shù)。
此次富時(shí)羅素發(fā)布的最新消息，是對去年富時(shí)羅素決議的補(bǔ)充與確認(rèn)。2020年9月25日，富時(shí)羅素曾發(fā)布“預(yù)告”：中國國債將自2021年10月起納入WGBI，并表示將于2021年3月確認(rèn)這一計(jì)劃。
富時(shí)羅素公布的信息顯示，中國國債納入WGBI的過程將在36個(gè)月內(nèi)分階段完成，以確保市場和投資者的有序過渡。完成后，中國國債占富時(shí)世界國債指數(shù)的權(quán)重將達(dá)5.25%。
與另外兩大國際債券指數(shù)相比，市場人士認(rèn)為，中國債券納入WGBI更為關(guān)鍵。因?yàn)閃GBI是富時(shí)羅素追蹤資金量最大的旗艦指數(shù)產(chǎn)品，是全球政府債券指數(shù)的標(biāo)桿。這一指數(shù)也更受被動(dòng)型投資者偏愛，中國國債納入WGBI將引導(dǎo)國際債券配置資金進(jìn)一步投資中國債券市場，為中國債市帶來可觀、持續(xù)的資金流入。渣打銀行此前預(yù)計(jì)，中國國債納入WGBI后，中國債市將有望在一年內(nèi)獲得1300億美元至1560億美元的資金流入。
“人民銀行對富時(shí)羅素將中國債券納入WGBI表示歡迎。”中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長潘功勝表示，中國經(jīng)濟(jì)具有良好的增長前景，隨著金融市場改革開放的穩(wěn)步推進(jìn)，人民幣資產(chǎn)吸引力不斷上升，表現(xiàn)出較強(qiáng)的韌性和一定的避險(xiǎn)特征。
“這是中國金融市場開放的一個(gè)里程碑式成果。”光大銀行金融市場部分析師周茂華表示，三大國際主流債券指數(shù)均將納入中國國債，不僅將為國內(nèi)債市帶來資金“活水”，更重要的是，表明了國際投資者對中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的信心，對中國金融業(yè)對外開放的肯定，也是金融業(yè)擴(kuò)大和深化對外開放的體現(xiàn)。
數(shù)據(jù)顯示，截至今年2月底，國際投資者持債規(guī)模達(dá)3.7萬億元。來自中央結(jié)算公司的數(shù)據(jù)顯示，截至今年2月底，境外機(jī)構(gòu)已經(jīng)連續(xù)27個(gè)月增持中國債券。更重要的是，這些境外投資者中，大多為境外央行等穩(wěn)健型投資者，其目的是長期配置資產(chǎn)，不以短期盈利為目標(biāo)。《2020年第四季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》顯示，2020年，境外資金流入我國債券市場超過1萬億元，60%以上是境外央行的長期資金。
中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景向好，這是外資青睞中國債券市場的主要原因。周茂華認(rèn)為，中國是全球第二大經(jīng)濟(jì)體，國內(nèi)改革開放持續(xù)深化，經(jīng)濟(jì)發(fā)展長期向好，全球投資者難以忽視這個(gè)大市場。尤其是2020年，我國國內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長2.3%，成為全球唯一實(shí)現(xiàn)正增長的主要經(jīng)濟(jì)體。
我國債券收益率在全球主要國家中表現(xiàn)相對突出，人民幣資產(chǎn)在全球范圍內(nèi)表現(xiàn)出一定的避險(xiǎn)資產(chǎn)屬性，因此，對外資吸引力明顯。
近年來，我國金融市場對外開放進(jìn)入“快車道”，也為“開門迎客”創(chuàng)造了良好環(huán)境。中國債券市場已經(jīng)成為全球第二大債券市場，債券品種豐富，交易工具序列齊全，基礎(chǔ)設(shè)施安全高效，具備相當(dāng)?shù)氖袌錾疃扰c廣度。為更好地與國際市場接軌，在我國債券納入國際債券指數(shù)的過程中，相關(guān)配套建設(shè)也持續(xù)深化。2020年以來，央行、外匯局等相關(guān)部門出臺(tái)了一系列政策措施，不斷優(yōu)化境外機(jī)構(gòu)各投資環(huán)節(jié)操作流程。
富時(shí)羅素在此次公告中也提到，去年9月以來，富時(shí)羅素與中國相關(guān)部門和市場參與者密切合作，充分了解了中國市場實(shí)施的市場改善措施和近年來為促進(jìn)國際投資者更加便利地參與中國債券市場所進(jìn)行的一系列改革，包括簡化開戶流程、可選擇與第三方進(jìn)行外匯交易、交易結(jié)算周期可延長至超過“T+3”等。富時(shí)羅素在公告中表示，將中國債券納入WGBI這一決定，反映了富時(shí)羅素對中國市場改革巨大成就的肯定。
目前，外資投資便利度明顯增強(qiáng)。近年來，央行已統(tǒng)一了債券市場準(zhǔn)入和資金管理等制度安排，提高了境外機(jī)構(gòu)入市便利度，進(jìn)一步優(yōu)化投資資金匯出匯入。為解決境內(nèi)外交易的時(shí)差問題，央行延長境內(nèi)平臺(tái)服務(wù)時(shí)間，方便更多境外機(jī)構(gòu)無時(shí)差參與債券交易，并為境外機(jī)構(gòu)提供循環(huán)結(jié)算服務(wù)和“T+3”以上交易結(jié)算服務(wù)，有效緩解了因境內(nèi)外節(jié)假日差異帶來的不便。
潘功勝表示，下一步，將積極完善政策與制度安排，持續(xù)推動(dòng)中國債券市場對外開放。
(記者 陳果靜 姚進(jìn))
