財聯社

在酷暑之下，關于嚴冬的天氣問題似乎遙不可及。但就在上周，歐洲的能源市場卻聞到了危險的氣息。

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上周四（8月10日），雪佛龍和伍德賽德能源集團雙雙表示，他們正在與工會舉行談判，澳大利亞三個液化天然氣（LNG）工廠的海上天然氣平臺受到罷工威脅。高盛指出，潛在的罷工意味著全球約10%的液化天然氣產能面臨風險。

在罷工威脅震動了投資者之后，天然氣期貨價格隨之出現暴漲。

政策或轉鷹

市場人士認為，隨著能源價格再次上漲，歐洲央行可能將采取更加鷹派的政策調整，并表示歐洲央行官員將設法阻止長期通脹預期進一步上升。

ING高級利率策略師Benjamin Schroeder表示，“突然之間，一些通脹警報再次響起…最近天然氣價格的波動突顯出，供應中斷的風險對近期較為溫和的通脹形勢構成了揮之不去的威脅。”

Schroeder補充道，歐洲央行的強硬態度可能升級，以遏制價格上漲風險。

所以，市場的下一個焦點將是歐洲央行于周一公布的通脹預期調查結果。能源價格拖累了包括英國在內的許多歐洲市場，英國將于周三公布通脹數據。

盡管歐洲在寒冷天氣的天然氣供應仍然充足，但該地區為此支付的費用仍是美國的四倍，是疫情爆發前的兩倍左右。隨著能源價格飆升，一項衡量長期通脹預期的市場指標上周達到2010年以來的最高水平。

目前市場預計，歐洲央行9月份加息25個基點的可能性為40%，預計明年可能降息66個基點。

“更大的決心”

交易員和策略師還提醒道，歐洲大陸的能源安全脆弱還將與債券市場的風險掛鉤。

Schroeder警告稱，不要貿然進入收益率曲線趨陡交易，即押注長期債券收益率的上升速度將快于短期債券。對此他指出，市場不應低估歐洲央行的“決心和毅力”。

荷蘭合作銀行也認為，鑒于能源價格進一步上漲的風險，歐洲央行可能需要表現出“更大的決心”來應對通脹。

荷蘭合作銀行高級利率策略師Lyn Graham-Taylor表示，“對歐洲央行來說，能源是一個非常重要的關鍵。” 他更傾向于將曲線趨陡交易的專注點放在對政策不太敏感的5年期和30年期債券，而不是2年期和10年期債券。

盛寶銀行高級固定收益策略師Althea Spinozzi表示，“能源是將使通脹保持在高位并高于央行目標的因素。”

Spinozzi預計，歐洲央行不會進一步加息，而是會在更長時間內按兵不動。她傾向于政策敏感的短端收益率曲線，并預計收益率曲線在10月前將趨平。