“美元是我們的貨幣，卻是你們的麻煩。”美國前財(cái)政部長約翰·康納利的傲慢言辭數(shù)十年來不斷被驗(yàn)證。
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美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)本月2日再次宣布加息75個(gè)基點(diǎn)。自今年3月以來，美聯(lián)儲(chǔ)已連續(xù)6次加息，美國聯(lián)邦基金利率水平升至2008年1月以來最高位。美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息，美元急劇升值，在全球范圍產(chǎn)生嚴(yán)重破壞性后果，令不少國家本幣貶值、資本外流、償債成本上升、輸入性通脹加劇，一些國家甚至陷入貨幣或債務(wù)危機(jī)。
圖表制作：盧哲
長期以來，美國經(jīng)常利用美元在國際貨幣體系中的霸權(quán)地位，轉(zhuǎn)嫁國內(nèi)危機(jī)，收割世界財(cái)富，損害他國經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定和民眾福祉。美元霸權(quán)已成為威脅世界經(jīng)濟(jì)的重要不穩(wěn)定因素。
不惜發(fā)動(dòng)戰(zhàn)爭維護(hù)美元霸權(quán)
戰(zhàn)機(jī)呼嘯、導(dǎo)彈連發(fā)、建筑毀壞、平民傷亡……2011年3月，美國及其盟友發(fā)起對利比亞政府軍的空襲，幫助利反對派推翻卡扎菲政權(quán)。有國際輿論指出，除地緣政治因素外，卡扎菲此前提出不使用美元進(jìn)行貿(mào)易結(jié)算，從而對美元霸權(quán)構(gòu)成挑戰(zhàn)，也是利比亞招致打擊的原因之一。
美元霸權(quán)始于二戰(zhàn)后期。美國借二戰(zhàn)之機(jī)囤積大量黃金，主導(dǎo)建立起以美元與黃金掛鉤為基礎(chǔ)的布雷頓森林體系，由此確立了美元的全球硬通貨地位。20世紀(jì)70年代，布雷頓森林體系瓦解后，美國又借中東局勢動(dòng)蕩之機(jī)，利用中東產(chǎn)油國對安全的需要對其威逼利誘，將美元與石油捆綁，建立起“石油美元”體系。從“黃金美元”到“石油美元”，美元霸權(quán)的確立、鞏固和演化，有著鮮明的“戰(zhàn)爭烙印”。
美元霸權(quán)是美國的世界霸權(quán)在金融領(lǐng)域的反映，也為美國的世界霸權(quán)提供了金融上的重要支撐。因此，維護(hù)美元霸權(quán)，就是維護(hù)美國的世界霸權(quán)。為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，美國不惜動(dòng)用武裝沖突、“金融戰(zhàn)”、“貿(mào)易戰(zhàn)”等一切手段，也不惜對任何國家下手，包括自己的盟友。
20世紀(jì)80年代初期，日本對美國貿(mào)易順差不斷擴(kuò)大，推動(dòng)了日元的國際化進(jìn)程，令美國日益不安。為掃除隱患，美國政府脅迫盟友作出讓步。1985年9月，在紐約廣場酒店，美國、法國、聯(lián)邦德國、日本和英國的財(cái)長和央行行長簽署《廣場協(xié)議》。此后，日元對美元大幅升值，日本出口受挫，經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)陡增。這成為后來日本經(jīng)濟(jì)陷入長期衰退的重要誘因，日元國際化進(jìn)程也隨之遇挫。
1999年1月1日，歐元誕生，其對美元匯率最初約為1比1.18。歐洲通過統(tǒng)一貨幣整合了內(nèi)部力量，對美元霸權(quán)形成挑戰(zhàn)。兩個(gè)多月后，美國帶領(lǐng)北約打著“防止科索沃人道主義危機(jī)”的旗號，在未經(jīng)聯(lián)合國授權(quán)的情況下悍然轟炸南聯(lián)盟，挑起科索沃戰(zhàn)爭。戰(zhàn)亂導(dǎo)致大量國際資本逃離歐洲，歐元對美元匯率一路走跌，至1999年年底已跌破1比1水平。
2000年，伊拉克宣布將石油出口從美元結(jié)算改為歐元結(jié)算。這顯然對“石油美元”的霸權(quán)地位構(gòu)成了威脅。2003年，美國以“伊拉克擁有大規(guī)模殺傷性武器”為借口入侵該國，推翻了薩達(dá)姆政權(quán)。西班牙《起義報(bào)》指出，美國對伊拉克、利比亞等國進(jìn)行軍事打擊的一個(gè)重要原因，是“華盛頓希望維持為其債務(wù)提供資金的石油美元體系，以及美元作為主要貿(mào)易貨幣的統(tǒng)治地位”。
如今，熟悉的橋段再度上演。今年以來，在美方操弄下，烏克蘭危機(jī)升級和美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息等利空因素交織呈現(xiàn)，歐元、日元、英鎊等主要非美貨幣暴跌，美元作為“避險(xiǎn)資產(chǎn)”的地位卻得以穩(wěn)固。
印度評論家維賈伊·普拉沙德日前在文章中寫道，美國不惜以其他國家可能因戰(zhàn)爭造成的動(dòng)蕩和大量傷亡，換取其自二戰(zhàn)結(jié)束以來一直試圖保持的霸權(quán)。“在誰要面對痛苦、誰來享受收益的問題上，其冷酷無情令我震驚。”
“盡情享受由他國埋單的揮霍”
一張百元美鈔成本不足一美元，而其他國家要獲得這樣一張鈔票，必須提供價(jià)值100美元的商品和服務(wù)。掌握美元霸權(quán)，就相當(dāng)于掌握世界的“印鈔權(quán)”，美國只需開動(dòng)印鈔機(jī)，就可以換取他國實(shí)實(shí)在在的財(cái)富，攫取所謂“鑄幣稅”。
“囂張的特權(quán)”——美國康奈爾大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授埃斯瓦爾·普拉薩德在其著作《美元陷阱》中這樣描述美元霸權(quán)的掠奪本性。在他看來，憑借美元的主宰地位，美國得以“盡情享受由他國埋單的揮霍”。
長久以來，美聯(lián)儲(chǔ)按照美國利益需要，在“開閘放水”和“落閘限流”之間反復(fù)橫跳，利用貨幣流動(dòng)從他國攫取經(jīng)濟(jì)利益。美國貨幣政策處于擴(kuò)張周期時(shí)，大量資本流向全球，助推資產(chǎn)價(jià)格泡沫，賺取高額增值收益；美國貨幣政策進(jìn)入收縮周期時(shí)，資本回流美國，把本幣大幅貶值、資產(chǎn)價(jià)格崩盤的惡果留給他國。
上世紀(jì)70年代石油危機(jī)爆發(fā)后，美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)行低利率政策刺激投資與就業(yè)，同時(shí)通過美元貶值來減輕美國的債務(wù)負(fù)擔(dān)。專家指出，當(dāng)時(shí)美國動(dòng)員拉美和非洲一些國家參與石油勘測與開采以打破中東產(chǎn)油國壟斷，這些國家則為此借入大量低息美元貸款，但到了70年代末80年代初，美聯(lián)儲(chǔ)大幅提高利率，導(dǎo)致美元升值、油價(jià)下跌，這些國家隨即陷入債務(wù)危機(jī)。
2008年國際金融危機(jī)發(fā)生后，美聯(lián)儲(chǔ)出臺(tái)量化寬松政策，大肆印鈔。貨幣超發(fā)通常會(huì)導(dǎo)致通脹攀升，但美國通脹率此后多年維持在較低水平，其原因在于，大多數(shù)超發(fā)的美元并沒有留在美國國內(nèi)，而是通過進(jìn)口他國商品、投資他國資產(chǎn)等方式輸送到其他國家。在“空手套白狼”換取他國財(cái)富的同時(shí)，美國也將通脹轉(zhuǎn)嫁給他國。
美國還利用美元作為頭號國際儲(chǔ)備貨幣的地位，為其債務(wù)進(jìn)行外部融資，通過規(guī)模龐大的美元資產(chǎn)市場，讓美國的負(fù)債在很大程度上實(shí)現(xiàn)“體外循環(huán)”。美國財(cái)政部數(shù)據(jù)顯示，截至今年10月初，美國聯(lián)邦政府債務(wù)規(guī)模已突破31萬億美元，遠(yuǎn)超美國去年約23萬億美元的國內(nèi)生產(chǎn)總值。如此巨額的債務(wù)，寅吃卯糧的美國政府不可能真正償還，其應(yīng)對方法就是由美聯(lián)儲(chǔ)大量增發(fā)美元，來直接償還外債和稀釋外債負(fù)擔(dān)，其實(shí)質(zhì)就是割其他國家的“韭菜”。
“美國享受著美元所創(chuàng)造的超級特權(quán)和不流眼淚的赤字，她用一錢不值的廢紙掠奪其他民族的資源和工廠。”法國前總統(tǒng)戴高樂半個(gè)多世紀(jì)前對美元霸權(quán)的洞見至今發(fā)人深省。
“前所未見的大規(guī)模貨幣武器化行動(dòng)”
今年10月20日，日元對美元匯率一度跌破150比1，刷新1990年8月以來最低點(diǎn)，迫使日本政府干預(yù)匯市。日本媒體評論說，日本被卷入“一場美國總統(tǒng)親自下場參戰(zhàn)的‘逆向貨幣戰(zhàn)爭’”。過去常說的“貨幣戰(zhàn)爭”通常是指國家競相讓本幣貶值，以刺激出口、帶動(dòng)增長，而現(xiàn)在的“逆向貨幣戰(zhàn)爭”則是指國家推動(dòng)本幣升值，以減輕進(jìn)口商品價(jià)格上漲帶來的通脹壓力。
從上世紀(jì)80年代拉美債務(wù)危機(jī)，到1997年亞洲金融危機(jī)，再到2008年國際金融危機(jī)，幾乎每一次重大金融危機(jī)背后都有美元霸權(quán)作祟。在其他國家遍體鱗傷之時(shí)，美國往往能擺脫風(fēng)險(xiǎn)，甚至從中獲益。
新冠疫情暴發(fā)后，美國再次將美元霸權(quán)用到極致。有研究指出，僅在一年半時(shí)間里，美國就印了200多年來發(fā)行的所有美元中的近一半。這種“大水漫灌”導(dǎo)致通脹壓力、動(dòng)蕩壓力、資產(chǎn)泡沫壓力不斷外溢。今年美國又連續(xù)大幅加息，讓本已風(fēng)雨飄搖的國際金融市場再遭打擊，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程嚴(yán)重受阻。
“美元升值正在動(dòng)搖世界。”面對美聯(lián)儲(chǔ)的猛烈加息，《日本經(jīng)濟(jì)新聞》的文章充滿擔(dān)憂。不僅日元，伴隨美元一路飆升，非美元貨幣普遍慘遭收割。歐元、英鎊對美元匯率均跌至數(shù)十年低點(diǎn)，新興市場貨幣也遭受重創(chuàng)。
美元大幅升值還嚴(yán)重加劇了新興市場和發(fā)展中國家的美元債務(wù)負(fù)擔(dān)，令其外部融資環(huán)境惡化。為應(yīng)對資本外流、本幣貶值，許多國家的央行被迫跟進(jìn)加息。
國際貨幣基金組織（IMF）研究部世界經(jīng)濟(jì)主管丹尼爾·利告訴新華社記者，美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息令美元大幅升值，導(dǎo)致美元債務(wù)較多的國家償債壓力驟增。IMF數(shù)據(jù)顯示，超過四分之一的新興經(jīng)濟(jì)體要么已發(fā)生債務(wù)違約，要么債券價(jià)格大跌，超過60%的低收入國家面臨債務(wù)困境。
新加坡國立大學(xué)李光耀公共政策學(xué)院副教授顧清揚(yáng)表示，美國“任性”加息所倚仗的是美元霸權(quán)。憑借美元霸權(quán)，美國可以向世界轉(zhuǎn)嫁危機(jī)，經(jīng)濟(jì)高度開放而基礎(chǔ)薄弱的拉美、東南亞和南亞國家尤其危險(xiǎn)。
美國還將美元霸權(quán)變成一種地緣政治武器，頻頻祭出制裁大棒，大搞金融恐怖主義，對他國動(dòng)輒采取凍結(jié)資產(chǎn)、阻礙交易和長臂管轄等手段，嚴(yán)重破壞國際秩序，威脅經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定。
烏克蘭危機(jī)升級以來，美國凍結(jié)俄羅斯外匯儲(chǔ)備，制裁俄主要銀行，并將大多數(shù)俄銀行排除在環(huán)球銀行間金融通信協(xié)會(huì)（SWIFT）系統(tǒng)之外，導(dǎo)致國際金融及大宗商品市場劇烈波動(dòng)。今年2月，美國宣布凍結(jié)阿富汗中央銀行數(shù)十億美元外匯儲(chǔ)備，令阿民眾生活雪上加霜。
“前所未見的大規(guī)模貨幣武器化行動(dòng)。”美國考爾德伍德資本公司對沖基金經(jīng)理迪倫·格萊斯這樣評價(jià)美國對俄金融制裁。他警告說：“這張牌你只能出一次。這是貨幣史上的一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)：美元霸權(quán)的終結(jié)。”
“最終將讓美國自食其果”
美國任性妄為，全然不顧他國，其后果必然是美元信用受損，美元霸權(quán)根基動(dòng)搖。
作為“石油美元”主要支點(diǎn)之一的產(chǎn)油大國沙特阿拉伯，近期與美國在原油產(chǎn)量問題上分歧顯著。英國《金融時(shí)報(bào)》網(wǎng)站刊文指出，美國要求沙特增產(chǎn)以壓低全球油價(jià)，結(jié)果遭拒。這表明“石油美元”模式漸趨式微。
美國馬薩諸塞大學(xué)阿默斯特分校經(jīng)濟(jì)學(xué)教授賈婭蒂·高希認(rèn)為，過去幾十年來，美國一直在利用美元作為世界儲(chǔ)備貨幣的“超級特權(quán)”，任意印鈔或?qū)ζ渌麌也扇∵`反國際法的制裁措施。這導(dǎo)致美國信譽(yù)下降，越來越多國家考慮規(guī)避美元的替代性貿(mào)易和金融安排，“美元霸權(quán)今后將變得更加脆弱”。
在阿根廷布宜諾斯艾利斯大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授豪爾赫·馬奇尼看來，當(dāng)今世界地緣政治、經(jīng)濟(jì)貿(mào)易等方面都在劇烈變化，人們該重新考慮美元的地位，“美元霸權(quán)的現(xiàn)實(shí)將會(huì)得到改變”。
事實(shí)上，近年來美元國際地位已明顯下滑。IMF數(shù)據(jù)顯示，今年第二季度，美元在全球官方外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)中占比約為59.5%，而2001年美元占比曾一度高達(dá)72.7%。
圖表制作：繆培源
種種跡象顯示，許多國家“去美元化”正在提速。俄羅斯出臺(tái)與“不友好”國家和地區(qū)的“盧布結(jié)算令”；印度央行推出國際貿(mào)易的盧比結(jié)算機(jī)制；以色列在歷史上首次將加元、澳元、日元和人民幣納入其外匯儲(chǔ)備，同時(shí)減持美元和歐元……
俄羅斯智庫“瓦爾代”國際辯論俱樂部項(xiàng)目主任雅羅斯拉夫·利索沃利克指出，世界經(jīng)濟(jì)“去美元化”趨勢正在強(qiáng)化，發(fā)展中國家在世界經(jīng)濟(jì)中的重要性增加，進(jìn)一步推動(dòng)了這一進(jìn)程。
“美國的貨幣政策最終將讓美國自食其果，這只是時(shí)間問題。”菲律賓“亞洲世紀(jì)”戰(zhàn)略研究所副所長安娜·馬林博格-烏伊說。
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