3月22日起，首批主板注冊制企業IPO詢價正式啟動。在已披露發行安排的10家主板IPO企業中，中重科技和登康口腔率先開展初步詢價，符合條件的網下投資者將在今日交易時間內，提交擬申購價格和擬申購數量。明后兩天，還有8家主板注冊制IPO企業也將陸續開展詢價。

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主板新股定價打破23倍市盈率限制

分析人士認為，相比核準制時代，注冊制新股提交的建議價格或價格區間最大的變化是打破了23倍市盈率的限制。全面注冊制下，更考驗網下投資者的研究能力，詢價對象方面，期貨公司也可以作為主板新股的詢價對象，同時保持個人投資者作為詢價對象，而對科創板和創業板新股而言，個人投資者是不能參與詢價的。

報價方面，科創板和創業板“最高報價剔除比例不超過3%”的規定沿用至主板，且報價不超過三檔，最高價與最低價的差額不得超過最低價的20%。此舉有助于約束網下投資者非理性報價行為。

“合規理性參與詢價、實施定價”，滬深交易所自律委/規范委近日倡議，采用詢價方式發行的，高價剔除比例不超過3%，不低于1%。建議發行人和主承銷商綜合考慮企業基本面、報價情況、市場與行業環境、承銷風險等，審慎評估定價，超出幅度不高于30%。

全面實施注冊制下，主板市場新股定價將會更加均衡，市場會根據公司質地和發展前景來給予其相匹配的發行估值。從創業板改革前后對比可見，核準制時期超50%的IPO估值區間在20倍-30倍，改革后20倍-30倍區間的占比約21%。

新股申購單位統一為500股

目前，10只主板注冊制新股的網上申購日期均已敲定。其中，中重科技和登康口腔為3月27日，中電港、常青科技、中信金屬和海森藥業4家企業的網上申購日為3月28日，柏誠股份、江鹽集團、南礦集團和陜西能源4家企業的網上申購日為3月29日。

盡管個人投資者對網上打新首批主板注冊制新股抱有不小期待，但“閉著眼打新”的做法已經不可取了，不排除很大一部分散戶最終退出打新行列。

全面注冊制下，主板新股申購單位統一為500股，對應市值為5000元。新股上市后，前五個交易日無漲跌幅限制，第六個交易日起漲跌幅限制為10%。

分析人士認為，主板第六個交易日起保留的10%漲跌幅限制，預計對主板市場的沖擊不會很大。?

揚子晚報/紫牛新聞記者 范曉林?

【股市有風險，投資需謹慎?！?/p>

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