12月30日，針對國盛證券研究員私下交流外傳研究報告的行為，以及利用天干地支紀歷分析股票市場走勢的研究方法，江西證監(jiān)局接連發(fā)布兩則罰單。江西證監(jiān)局決定，對國盛證券采取出具警示函的行政監(jiān)管措施，同時對國盛證券研究員劉富兵采取監(jiān)管談話的行政監(jiān)管措施。

揚子晚/紫牛新聞記者 徐兢

來源：視覺中國

市場驚現(xiàn)“玄學”報告

今年10月，一份名為《天干地支在擇時中的應用初探》的PPT截圖在網絡上火了。

該PPT的制作者劉富兵稱，從歷史數(shù)據來看，可以總結出天干地支在擇時中的應用思路：“只有干生支的年份全部上漲”。還稱：“2021年辛丑年，支生干，2022年壬寅年，干生支”。

最后，報告還用天干地支分析A股流月走勢。該PPT還一本正經地推算2022年哪個月上漲及下跌的概率。在最后，他也不忘指出，本報告觀點全部基于歷史統(tǒng)計與量化模型，存在歷史規(guī)律與量化模型失效的風險。

該PPT在社交網絡上流傳，引發(fā)一眾網友圍觀。有網友稱：“炒股最后都是玄學”，還有人表示：“扔硬幣算了。”

券商及分析師收警示函

12月30日，江西證監(jiān)局發(fā)布了關于對國盛證券有限責任公司采取出具警示函措施的決定和關于對劉富兵采取監(jiān)管談話措施的決定，稱“利用天干地支紀歷分析股票市場走勢，研究方法不專業(yè)審慎，研究結論不客觀科學。”

罰單顯示，國盛證券有限責任公司主要違規(guī)事實為：在《天干地支在擇時中的應用初探》研究報告事件中，公司研究所研究員劉富兵私下交流外傳研究報告的行為，反映了公司未對員工行為有效管控，未對研究人員的研究產品進行有效管理。《天干地支在擇時中的應用初探》研究報告事件持續(xù)發(fā)酵，引發(fā)市場熱議，導致發(fā)生聲譽風險，造成惡劣影響，反映出公司在應對該輿情事件的過程中，未對聲譽風險進行有效識別與評估，未采取有效措施防范化解風險。

上述行為違反了《證券公司內部控制指引》第三條、第七條第一項、第八十二條和《證券公司和證券投資基金管理公司合規(guī)管理辦法》第六條的相關規(guī)定。依據《證券公司和證券投資基金管理公司合規(guī)管理辦法》第三十二條第一款的規(guī)定，江西證監(jiān)局決定對國盛證券有限責任公司采取出具警示函的行政監(jiān)管措施。

企查查APP顯示，國盛證券成立于2002年，是一個證券經紀服務平臺，經營范圍包括證券經紀、證券自營、證券主承銷與保薦、證券投資咨詢、財務顧問、融資融券等，致力于為用戶提供資本市場全產業(yè)鏈產品及一站式綜合金融服務，由國盛金控（002670）全資控股。

來源：官網截圖

類似不嚴謹報告不少見?

事實上，近期還有一篇來自某券商首席投顧的“五行”研報也用了類似的話語體系，其中提到，2022年壬寅年處于中國股市五年大牛市的開端，2023年到2027年間為長達五年的牛市。2022年土死，強調不要投資地產，以及回避任何土屬性的行業(yè)或標的。“2022壬寅年，水生木，水木屬性的行業(yè)走強，火屬性行業(yè)受提振；金和土屬性的行業(yè)受壓制。”

面對這類報告，大家似乎都一笑而過，但是事實上，一些散戶投資者告訴記者，市場上仍有很多人對“易學”預測股市深信不疑。

近年來，一些新奇、夸張的研報頻頻引起市場熱議，監(jiān)管層也越發(fā)重視證券研究質量管理。今年以來，針對券商研報發(fā)布的合規(guī)性要求持續(xù)趨嚴，年內已有多家券商分析師因研報問題受罰，其中包括此前引起市場熱議的“關于寧德時代的2060年業(yè)績預測年報”。監(jiān)管的罰單信息顯示，《寧德時代系列之二——儲能篇：第二“增長曲線”的終局探討》對寧德時代儲能業(yè)務2060年營收中樞的預測存在部分假設不夠審慎，分析邏輯不夠嚴謹。

校對 盛媛媛