截至周一(7月26日)下午收盤，黑色系整體表現(xiàn)較好，板塊內(nèi)各品種走勢分化。過去一段時間表現(xiàn)強(qiáng)勁的“雙焦”繼續(xù)領(lǐng)漲，兩主力合約J2019和JM2109分別創(chuàng)出近期新高。港口現(xiàn)貨一級焦出庫報價2770元/噸，期現(xiàn)價差為97.5元/噸。

中輝期貨焦炭動力煤研究員杜鵬告訴記者，近期，環(huán)保政策再次趨嚴(yán)，對焦炭供給影響較大。先是山西省臨汾市印發(fā)《臨汾市大氣污染整治百日攻堅行動法案》的通知，部分焦企結(jié)焦時間延長至28—36小時不等，限產(chǎn)幅度15%—35%;接著呂梁地區(qū)限產(chǎn)加嚴(yán)，涉及焦化產(chǎn)能480萬噸，限產(chǎn)20%—50%不等;孝義地區(qū)通知核查手續(xù)，要求相關(guān)企業(yè)月底前停產(chǎn)整頓，涉及焦化產(chǎn)能437萬噸。此外，山東濟(jì)寧、菏澤等地焦企面臨檢查較多，限產(chǎn)力度相對較大，限產(chǎn)10%—40%不等。因此，多地限產(chǎn)影響到市場情緒，推動焦炭期貨快速上漲。

“近期國家及省環(huán)保組入駐檢查，山西多地焦企限產(chǎn)20%—50%不等，個別企業(yè)由于原料成本上升、價格過高，主動限產(chǎn)30%—35%。現(xiàn)貨端日照、青島港報價平穩(wěn)，市場交投較冷清，準(zhǔn)一級冶金焦2670元/噸，一級冶金焦2770元/噸。焦煤和焦炭在供需兩端收縮的情況下，目前仍處于緊平衡狀態(tài)，短期延續(xù)偏強(qiáng)走勢。”中鋼期貨黑色分析師趙毅說。

不過，記者了解到，目前焦炭現(xiàn)貨較為一般。上周數(shù)據(jù)顯示，焦企庫存77.42萬噸，增3.62萬噸，焦企庫存仍處于增庫狀態(tài);下游鋼廠高爐產(chǎn)能利用率88.04%，周環(huán)比下降0.51個百分點，焦炭庫存765.93萬噸，可用13.04天，處于中位水平，鋼廠按需采購，并不積極。目前，受環(huán)保政策的影響，焦炭處于供需雙弱的的局面。

杜鵬認(rèn)為，焦炭表現(xiàn)出期強(qiáng)現(xiàn)穩(wěn)的局面，在強(qiáng)預(yù)期和穩(wěn)現(xiàn)實的狀況下，焦價是否能夠延續(xù)上漲，主要看后市上下游相對限產(chǎn)的強(qiáng)度。

記者了解到，成材近期呈現(xiàn)盤整走高的趨勢未變。繼江蘇省后，山東省發(fā)布壓減產(chǎn)量通知，明確提出全年粗鋼產(chǎn)量不超過7650萬噸。通過市場的反饋信息，除了河北省外，其他各產(chǎn)鋼大省下半年都面臨著嚴(yán)峻的減產(chǎn)壓力，且高層態(tài)度堅決，目前看落地概率大。與此同時，當(dāng)下正值需求淡季，今年雨水量較往年更充沛。上周鋼聯(lián)公布的周度數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼表觀需求量下降7.35萬噸至351.19萬噸，熱卷表觀需求量下降6.51萬噸至318.22萬噸。淡季或限制了鋼價短期躍升的強(qiáng)度，但不會改變下半年供應(yīng)下降后價格走高的趨勢。現(xiàn)貨方面，北京、上海、杭州地區(qū)螺紋鋼現(xiàn)貨價格上漲50—90元/噸不等，HRB400報價5360—5400元/噸，熱卷Q235B上漲30—50元/噸后報價5780—5910元/噸。

“鐵礦石表現(xiàn)則不同于雙焦和成材，近期走勢偏弱。”趙毅表示，全國45個港口進(jìn)口鐵礦石庫存12847.76萬噸，環(huán)比增加296.38萬噸;日均疏港量284.24萬噸，環(huán)比增加7.15萬噸，呈累庫趨勢。相較于供應(yīng)端彈性不足，需求端變化是影響鐵礦供需結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵。247家鋼廠高爐開工率75.65%，周環(huán)比下降1.04個百分點，比去年同期下降15.36個百分點;高爐煉鐵產(chǎn)能利用率88.04%，環(huán)比下降0.51個百分點，同比降5.04個百分點;日均鐵水產(chǎn)量234.35萬噸，環(huán)比降1.35萬噸，同比降13.41萬噸。隨著壓減粗鋼產(chǎn)量由預(yù)期走向現(xiàn)實，下半年鐵礦石需求將面臨更嚴(yán)峻壓力。從大趨勢上，或以下行為主。現(xiàn)貨方面，昨日青島港、天津港現(xiàn)貨價格平穩(wěn)，61%PB粉1400—1405元/噸，62.5%巴粉1480—1485元/噸。

對于后市，趙毅認(rèn)為，在下半年壓減粗鋼產(chǎn)量大背景下，做擴(kuò)螺礦比或許可納入操作策略之一。(譚亞敏)