紅星資本局經多個信源證實獲悉，貴州茅臺（600519.SH）一子公司高管于一個多月前不幸墜樓身亡。

紅星資本局了解到，上述高管系貴州茅臺酒銷售有限公司（以下簡稱 " 茅臺銷售公司 "）董事兼總經理曾祥彬，其于 2021 年 12 月 7 日墜亡，年僅 49 歲。至于其墜亡原因，有接近曾祥彬的知情人士告訴紅星資本局，他的工作壓力太大了。

紅星資本局梳理貴州茅臺發布的年報發現，茅臺銷售公司近年主要財務指標增速逐年下滑。有業內人士在接受紅星資本局采訪時表示，茅臺銷售公司的人員，特別是作為總經理，其壓力之大難以想象。

截至發稿時，貴州茅臺暫未對外發布任何消息。

銷售公司總經理墜亡，年僅49 歲

茅臺銷售公司為上市公司貴州茅臺的重要非全資子公司，貴州茅臺持股 95%，中國貴州茅臺酒廠 ( 集團 ) 有限責任公司（以下簡稱 " 茅臺集團 "）持股 5%。天眼查顯示，曾祥彬目前的職位為茅臺銷售公司董事兼總經理。

知情人士向紅星資本局提供了一段視頻，從視頻來看，2021 年 12 月 7 日早上 8 點左右，曾祥彬從仁懷市自家 4 樓的窗臺處墜樓身亡。

事發視頻截圖 受訪者提供

紅星資本局從其他目睹現場的人中證實了這一噩耗。一位不愿透露姓名的人士稱，自己在曾祥彬手中租房已有 10 來年，對曾祥彬很熟悉，" 他是我的房東，我在他和他小舅子共同擁有的房子中，租了部分房間用于開店經營。" 事發 3 天后，他還參加了曾祥彬的追悼會。據其透露，追悼會是由貴州茅臺集團組織的，當時茅臺公司的很多負責人都去參加了。

此外，紅星資本局還了解到，曾祥彬走后幾天，他的老父親由于接受不了這樣的事實，也悲痛離世。

對于曾祥彬的印象，有多名知情人透露，他為人低調、脾氣溫和，對工作認真負責，是個 " 工作狂 "。" 他經常加班到凌晨，有時候還會帶著同事到家里加班。"

曾祥彬很少出現在媒體報道中，最近一次公開露面是 2018 年視察寶真國際酒業公司。在貴州茅臺集團的官網上，曾祥彬只出現過一次—— 2017 年 11 月，他與貴州省道真縣忠信鎮鎮長一行開展座談。

圖據茅臺時空

紅星資本局了解到，曾祥彬出生于 1973 年，仁懷市茅臺鎮人，1993 年 8 月參加工作，先后任貴州茅臺醬香酒營銷有限公司總經理助理、貴州茅臺醬香酒營銷有限公司董事兼副總經理等職位。

天眼查顯示，他還曾擔任過河南國酒茅臺銷售有限公司、北京國酒茅臺銷售有限公司等 36 家公司的法定代表人。

銷售公司營收利潤增速連續下滑

對于曾祥彬墜樓的原因，有知情人士向紅星資本局透露，他的工作壓力太大了。

對于很多人來說，飛天茅臺一瓶難求，銷售公司似乎沒有壓力。但紅星資本局梳理貴州茅臺 2017 年至 2020 年年報發現，茅臺銷售公司的主要財務指標雖然在上漲，但是其增速卻在逐年下滑。

年報顯示，茅臺銷售公司成立于 2000 年 5 月，注冊資本為 1000 萬，王曉維為公司黨委書記、董事長。截至 2020 年底，該公司總資產 787 億，凈資產 512 億；截至 2021 年 6 月底，總資產下滑至 599.8 億元，凈資產下滑至 317 億。

2017-2020 年，公司營業收入分別為 498 億元、625 億元、728 億元、822 億元；營業利潤分別為 301 億元、416 億元、499 億元、591 億元；凈利潤分別為 224 億元、309 億元、373 億元、442 億元。

從上述指標來看，2018-2020 年，營收分別增長 127 億元、103 億元、94 億元，增速分別為 25.5%、16.5%、12.9%；營業利潤分別增長 115 億元、83 億元、92 億元，增速分別為 38.2%、19.9%、18.4%；凈利潤分別增長 190 億元、64 億元、69 億元，增速分別為 37.9%、20.71%、18.5%。

數據來源：貴州茅臺年報 紅星資本局制圖

這也意味著，該公司營收及凈利增速已經連續兩年下降。

與此同時，2021 年 9 月 24 日，丁雄軍新任貴州茅臺董事長，提出要在改革方面推進現代化管理改革、資產管理改革、營銷體制和價格體系改革。

對此，白酒行業分析師蔡學飛向紅星資本局分析稱，貴州茅臺整個企業的銷售規模在高速增長，但是銷售公司主要財務指標增速卻在下滑，這說明貴州茅臺的部分利潤被市場中間商和渠道獲取了，茅臺沒有獲得這個品牌在發展過程中的溢價和直接收益。" 所以貴州茅臺要推進銷售渠道的改革，要用市場的方法管控價格，重新捋順廠方和商家之間的關系，增強茅臺銷售公司對市場的掌控能力，從而獲取更強的溢價能力，提高利潤水平。"

在蔡學飛看來，雖然飛天茅臺一瓶難求，但是對于其他系列酒以及銷售體系等方面，茅臺一直要求很高，并且提出了很多改革的舉措。" 作為銷售公司的員工特別是總經理，其壓力之大可想而知。"

貴州茅臺暫未對外發布消息

有知情人士告訴紅星資本局，曾祥彬墜亡后，茅臺集團方面曾前去探望，但目前沒有其他實際表示，" 他們可能怕這件事對公司影響不好。"

隨后，紅星資本局多次致電茅臺方面，但截至發稿暫未聯系上。

對于此次墜亡事件，四川仁厚律師事務所律師陸青青認為，根據《上市公司信息披露管理辦法》，子公司董事兼總經理的墜亡消息并不是法定要披露的信息。" 按照規定，要發生可能對上市公司證券及其衍生品交易價格產生較大影響的重大事件，上市公司才能履行信息披露義務。"

四川盛豪律師事務所合伙人陳世君律師也與陸青青持同樣觀點。他告訴紅星資本局，此次墜亡事件無法判斷能否對貴州茅臺上市公司的價格有無影響，故不屬于上市公司強制性信息披露要求。

另外，陜西恒達律師事務所高級合伙人、知名公益律師趙良善表示，如果子公司董事曾祥彬對子公司持有的股份低于 5% 的，那么貴州茅臺就不需要披露曾祥彬墜亡事件；如果高于 5%，就需要履行信息披露義務。

據貴州茅臺此前發布的 2021 年業績預告，初步核算，2021 年貴州茅臺預計實現營業總收入 1090 億元左右，同比增長約 11.2%；預計實現歸母凈利潤約 520 億元，同比增長約 11.3% 左右。截至 1 月 14 日發稿，貴州茅臺股價為 1876 元 / 股，市值 23572 億。

此外，令人詭異的是，天眼查 APP 顯示，在 2021 年 12 月 8 日，也就是其墜樓的第二天，曾祥彬新任職新疆國酒茅臺銷售有限公司的執行董事和法定代表人。

對此，紅星資本局撥打了新疆國酒茅臺公司的電話，該公司一位工作人員以 " 需要向總部核實 " 為由掛斷了電話。

趙良善認為：" 如果屬實的話，說明貴州茅臺有作假、隱瞞之嫌疑，可能就面臨相關處罰。" 但在陸青青看來，也可能是信息差所致。

紅星新聞記者 李偉銘 李晨