2月16日，大盤持續(xù)反彈，A股三大指數(shù)全部收紅。

截至2月16日收盤，上證綜指漲0.57%，報(bào)3465.83點(diǎn)；深證成指漲0.23%，報(bào)13376.36點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲0.07%，報(bào)2818.4點(diǎn)。

盤面上看，市場漲多跌少。板塊方面，Wind數(shù)據(jù)顯示，申萬一級行業(yè)分類下的31個(gè)板塊，有26個(gè)板塊實(shí)現(xiàn)收漲，占比高達(dá)84%。個(gè)股方面，兩市3552家上漲，1030家下跌，平盤有128家。

對于市場的持續(xù)回暖，市場人士桂浩明對澎湃新聞（www.thepaper.cn）記者分析稱，近兩個(gè)交易日，三大指數(shù)都在上漲，這是一個(gè)好現(xiàn)象。但更多是一種超跌反彈。

三大指數(shù)連日上漲，或?yàn)槌磸?/strong>

繼2月15日三大指數(shù)集體收高后，2月16日，三大指數(shù)再次全部收紅。

概念板塊方面，A股熱點(diǎn)多點(diǎn)爆發(fā)。Wind數(shù)據(jù)顯示，工業(yè)母機(jī)指數(shù)（884766）大漲4.70%，稀土永磁指數(shù)（884086）、稀土指數(shù)（8841089）漲超3%，西部大基建指數(shù)（8841145）、老基建指數(shù)（8841316）漲幅亦居前列。

圖片來源：Wind

但與2月15日科創(chuàng)50指數(shù)漲2.88%相反的是，2月16日，科創(chuàng)50指數(shù)跌0.46%，報(bào)1197.56點(diǎn)。

另外在資金方面，Wind數(shù)據(jù)顯示，2月16日北向資金凈流出16.23億元，延續(xù)前兩日凈流出態(tài)勢。其中，滬股通資金凈流入9.51億元，深股通資金凈流出25.74億元。

圖片來源：Wind

另據(jù)Wind數(shù)據(jù)，2月16日，兩市成交額為8078.15億元，繼續(xù)縮量，較前一交易日減少206.04億元。本周的三個(gè)交易日，市場成交量持續(xù)下行。

“整體來看，近兩個(gè)交易日市場的反彈，我認(rèn)為更多是一種超跌反彈。”桂浩明表示，全面反彈的一個(gè)最大特征，就是成交量的明顯放大。一般情況而言，大概要放量20%左右。

“可以看到，雖然市場止跌反彈，但成交量沒有顯著放大，還是維持在8000多億的水平。同時(shí)，個(gè)股也沒有出現(xiàn)普漲的格局，例如80%以上的上漲。因此，當(dāng)前的止跌反彈，還稱不上是嚴(yán)格意義上的全面反彈。”桂浩明解釋說。

對于近期的市場反彈，方正證券也在研報(bào)中指出，超跌是此次反彈的最大動(dòng)力。

當(dāng)前市場不確定性仍然較大

展望后市，桂浩明認(rèn)為，目前還很難說市場已經(jīng)完全到底，下一步市場的不確定性仍然很大。

桂浩明說，一方面，海外方面，市場對美聯(lián)儲(chǔ)加息存在一定程度擔(dān)憂。同時(shí)，加息后海外市場怎么走，也有較大的不確定性。此外，原油等大宗商品價(jià)格的表現(xiàn)，不確定性也很大。

桂浩明進(jìn)一步指出，另一方面，國內(nèi)而言，一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)到底如何，最新的CPI和PPI數(shù)據(jù)，市場也非常關(guān)注。此外，穩(wěn)增長措施什么情況下真正見效等情況，均有待觀察。

對此，華林證券研報(bào)指出，今日公布CPI和PPI數(shù)據(jù)，整體好于市場預(yù)期，但市場對國內(nèi)更多關(guān)注的是基本面，對通脹擔(dān)憂較低。

國盛證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家熊園在研報(bào)中進(jìn)一步指出，1月PPI-CPI剪刀差降至8.2個(gè)百分點(diǎn)。參照過去PPI-CPI剪刀差收窄的經(jīng)驗(yàn)，上游盈利向中下游傳導(dǎo)應(yīng)是今年的主線之一。基于PPI-CPI剪刀差的視角測算，2022年基本面相對確定改善的行業(yè)包括農(nóng)林牧漁、汽車制造、紡織服裝、有色冶煉、電力熱力以及服務(wù)業(yè)中的金融。

與此同時(shí)，熊園指出，基本面相對確定回落的行業(yè)包括煤炭采選、油氣開采、燃料加工、化工制造、化纖制造、電氣機(jī)械等，仍需進(jìn)一步觀察的行業(yè)包括非金屬礦物制品、黑色冶煉、金屬制品等。

在對資產(chǎn)配置的影響上，國元證券也認(rèn)為產(chǎn)業(yè)鏈利潤從上游向下游的轉(zhuǎn)移仍是交易主線，可以布局會(huì)受益于通脹上升的行業(yè)，比如大眾消費(fèi)品。

等待趨勢明朗

下一步，投資者又該持何策略？

“我認(rèn)為對投資者而言，目前最重要的是要保持謹(jǐn)慎，短期的反彈，還說明不了太多的問題。市場趨勢能否扭轉(zhuǎn)，還需要用更多時(shí)間來觀察。”桂浩明表示。

桂浩明進(jìn)一步表示，市場通常會(huì)在一個(gè)低位徘徊一段時(shí)間，這個(gè)時(shí)候，等待往往是一種最好的投資策略。

2月16日，東吳國際副董事長、全球首席策略官陳李也在東吳證券壬寅策略年會(huì)上表示，一旦優(yōu)秀的成長股估值回落到30倍以下，其回報(bào)率對于中長期投資者而言將會(huì)較為可觀，這就是跌出來的機(jī)會(huì)。

廣州期貨則建議投資者把握階段性行情。其在研報(bào)中指出，市場連續(xù)縮量反彈，階段性筑底趨勢較為明顯，即便市場或仍有所反復(fù)，但下行空間有限，建議把握階段性行情。

澎湃新聞?dòng)浾?孫燕 田忠方